私募规模接近公募，行业大发展下的新变化

私募基金今年迎来史上最严监管年，近8000家“空壳”私募和失联私募被清理，但是，私募行业在强监管环境下迎来了大发展。

 

中基协公布的最新的数据显示，8月末，私募基金的认缴规模已高达8.03万亿，公募基金体量为8.53万亿，私募和公募基金在规模上差距仅有5000亿；更为重要的是，在公募依靠货币基金和委外资金“撑台”之际，证券投资类私募基金已壮大至2.14万亿，距公募股混基金2.58万亿的规模更是仅一步之遥。

 

差距仅剩“半个身位”

 

经济的不景气并未影响财富管理市场的持续景气，这一点在公募私募理财市场尤为明显。

 

数据显示，截至2016年8月底，我国境内共有基金管理公司104家，其中中外合资公司44家，内资公司60家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家，保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计8.53万亿元。

 

中基协公布的私募行业数据显示，截至2016年8月底，基金业协会已登记私募基金管理人17085家。已备案私募基金39704只，认缴规模8.03万亿元，实缴规模6.43万亿元。

 

从整体规模上看，公募基金8月末资产管理规模合计8.53万亿元，私募基金认缴规模则已达到8.03万亿元。在双方看似携手并进的背后，公私募间原本巨大的差距已被拉近至仅剩“半个身位”。

 

中基协官网能够回溯查到的记录显示，截至2015年1月末，该协会已登记私募基金管理人6974家，已备案私募基金8846只，认缴规模2.63万亿元；同样时间点，我国境内共有基金管理公司95家，管理的公募基金资产合计4.54万亿元。

 

也就是说，一年半左右的时间，公募基金整体规模增长了87.88%，而同期私募基金规模的增幅则高达205.32%；在此期间，公私募基金之间的规模差距也由期初的将近2万亿缩小至目前的5000亿。

 

更为重要的是，在证券投资领域，私募与公募的差距也在加速弥合。

 

数据统计显示，2015年1月末，中基协备案证券投资类私募基金2527家，管理基金认缴规模4383只，管理规模8506亿元；同一时点，公募开放式基金中股票型基金和混合型基金规模分别为1.30万亿和6310.94亿元，两者合计1.94万亿元。

 

而到了今年8月末，中基协备案证券投资类私募基金7800家，管理基金23308只，管理基金认缴规模更是达到2.41万亿元；同一时点，公募开放式基金中股票型基金和混合型基金规模分别为7197.50亿元和1.86万亿元，两者合计2.58万亿元。

 

 

近7成规模不到1亿

 

今年2月5日，中基协发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，根据这项规定，已登记满12个月且未备案首只基金产品的基金管理人，必须在2016年5月1日前备案首只基金产品；如果登记时间不满12个月，则可以延后到2016年8月1日前备案首只基金产品。如果不能满足，那么就要被注销基金管理人登记。

 

中基协官网数据显示，截至2016年8月1日，登记在案的私募基金管理人16500家，较6月底减少7594家。其中私募证券管理人7626家，减少3497家；私募股权管理人7250家，减少3918家；创投管理人1164家，减少265家；其他管理人460家，减少290家，这其中有众多私募高管不具备基金从业资格，也在今年被集中清理。

 

数据显示，私募基金行业的集中度也有所提升，从2015年1月到2016年8月，50亿~100亿元管理规模的私募数量从60家增长到160家，增长达167%；而100亿元以上管理规模的私募数量从43家增长到了140家，增长233%。但同时相当数量的私募基金管理规模很小，截至8月底，管理规模50亿元以上的有300家，占比仅1.76%；1亿元以下的有11618家，占比68%。

 

 

 

一方面，私募监管趋严，另一方面，私募运营成本正在加大。

 

业内人士表示，目前一家最低配置的私募，一年的运营成本至少在200万元左右。而按照私募“2/20”（2%管理费+20%业绩提成）的惯例，今年行情并不很给力，20%的业绩提成能不能拿到都是一个问题，这部分成本估计更多要依赖于2%的管理费了—也就是说，管理规模如果不到1亿，私募公司基本上属于倒贴状态。而就在一、两年前，几十万元就可以开始一家私募基金。

 

有公转私的业内人士透露，在公募时，除了投研，什么事儿都不用自己操心。而到了私募，花钱的地方都让人意想不到。开门七件事——柴米油盐酱醋茶，哪样都要花钱：房租水电、人员工资、发行费用、推广费用……行情好的时候，还不在乎那些钱，今年的行情，能挣到钱已经不容易。

 

有私募人士表示，特别是在碰到今年这样的行情时，想从市场中赚钱本身就是件难事，一不小心还可能触及清盘线，生存压力很大。

 

不过，对于行业未来的期许。业内人士表示，随着国内高净值客户数量的持续增长和私募监管政策的不断完善，私募基金行业将向着更加规范、专业的方向发展，特别是一批大型私募机构的逐渐壮大，有望使得私募行业的市场话语权进一步提高。